Der Kaufvertrag ist die endgültige Vereinbarung zwischen dem Käufer und dem Verkäufer im M&A-Prozess. Obwohl sich dieser Vertrag von Unternehmen zu Unternehmen in vielerlei Hinsicht unterscheidet, sind die wichtigsten und wesentlichsten Aspekte:
- Präambel
- Eine kurze Einleitung, in der die Umstände und die beteiligten Parteien der Transaktion vorgestellt werden.
- Definitionen
- Alle Begriffe innerhalb des SPA werden sorgfältig definiert, um spätere Rechtsstreitigkeiten zu vermeiden.
- Verkauftes Unternehmen
- In diesem Abschnitt wird die Frage beantwortet, was genau gekauft wird. So kann es sich beispielsweise um einen Verkauf von Anteilen oder Vermögenswerten handeln.
- Verkaufspreis und Anpassungen
- Der endgültig vereinbarte Preis (Enterprise Value) für das Unternehmen oder seine Vermögenswerte, die gekauft werden.
- Darüber hinaus werden Anpassungen vom Unternehmenswert an den Eigenkapitalwert (Equity Bridge) definiert und in den Verhandlungen und im SPA festgelegt.
- Zusicherungen und Garantien
- Versicherung des Verkäufers gegenüber dem Käufer, die in der Regel in Form einer Erklärung formuliert wird, in der bestimmte Informationen als wahr angesehen werden und für den Fall, dass sie sich als falsch herausstellen, entschädigt werden.
Sobald sich beide Parteien auf das SPA geeinigt haben, ist der Preis, zu dem das Unternehmen bewertet wird, und der Preis, den der Käufer dafür zahlen wird, festgelegt. Außerdem werden Garantien abgegeben, die eine Entschädigung für den Fall vorsehen, dass sich definierte Fakten und Annahmen als falsch erweisen. 60:T58f,EBITDA steht fü