Wie CARL bewertet

CARL ermittelt den Unternehmenswert über ein marktbasiertes Multiplikator-Verfahren. Wir multiplizieren eine zentrale Ertragskennzahl Ihres Unternehmens (in der Regel EBIT, alternativ Umsatz) mit einem branchenspezifischen Multiplikator.

Der Multiplikator leitet sich aus tatsächlichen Transaktionen vergleichbarer Unternehmen ab. Dadurch reflektiert er das, was Käuferinnen und Käufer aktuell für ein Unternehmen Ihrer Branche und Größenklasse zahlen – nicht ein theoretisches Buchwertkonstrukt.

Wir berechnen standardmäßig einen EBIT-Multiple und einen Umsatz-Multiple und geben Ihnen eine Bandbreite aus beiden Methoden. Der EBIT-Multiple gewichtet die Profitabilität stärker, der Umsatz-Multiple die Marktposition und Skalierung.

In profitablen, etablierten Branchen dominiert üblicherweise der EBIT-Multiple. In wachstumsstarken, noch nicht durchgängig profitablen Branchen – Software, Health-Tech, Plattform-Modelle – rückt der Umsatz-Multiple in den Vordergrund.

Jedes Bewertungs-Ergebnis wird als Bandbreite ausgegeben, nicht als Punktwert. Der untere Wert entspricht eher einer konservativen Käuferperspektive, der obere Wert einer strategischen oder wachstumsorientierten.

Innerhalb der Bandbreite verorten wir Ihr Unternehmen anhand operativer Faktoren: Wachstumsdynamik, Kundenkonzentration, Managementtiefe, wiederkehrende Umsätze, geografischer Footprint und wettbewerbliche Differenzierung.

Unsere Multiplikatoren-Datenbank speist sich aus öffentlich verfügbaren Transaktionsdaten (S&P Capital IQ, Mergermarket, Marktregister), ergänzt um proprietäre Deal-Daten aus Mandaten unserer M&A-Beratung. Alle Datenpunkte werden mindestens quartalsweise aktualisiert.

Für jedes Mandat überprüfen unsere Analystinnen und Analysten die Plausibilität – insbesondere wenn die öffentlich verfügbaren Datenpunkte in einer Branche dünn sind.

Jede Bewertung basiert auf Ihren Angaben. Für ein belastbares Ergebnis nehmen wir an, dass die von Ihnen eingegebenen Finanzkennzahlen Ihrer tatsächlichen GuV entsprechen und bereinigt sind (z. B. um einmalige Effekte, nicht-betriebsnotwendiges Vermögen, geschäftsführerabhängige Kosten).

Eine automatisierte Multiplikator-Bewertung ersetzt keine vollständige Due Diligence oder Transaktionsbewertung. Sie gibt Ihnen aber sehr verlässlich die Größenordnung, in der sich Ihr Unternehmenswert bewegt – und ist damit die richtige Grundlage für erste Gespräche.